Inflacja wzrośnie!
Prawdopodobne jest ukształtowanie się stopy inflacji powyżej ścieżki centralnej projekcji a w konsekwencji konsolidacji fiskalnej, wzrost PKB może zostać ograniczony - napisano w lipcowym raporcie o inflacji Narodowego Banku Polskiego
Ocenia się, że w horyzoncie projekcji bilans czynników ryzyka jest zrównoważony dla wzrostu PKB ale otoczenie zewnętrzne pozostaje najważniejszym źródłem niepewności projekcji inflacji i PKB. W dalszym ciągu dużą zmiennością cechują się prognozy wzrostu gospodarczego dla krajów rozwiniętych, w tym krajów członkowskich UE. Trudna do przewidzenia pozostaje reakcja gospodarek tych krajów na wycofywanie się ich rządów i banków centralnych z polityki silnej stymulacji fiskalnej i monetarnej. Wzmagają się obawy związane z rosnącym zadłużeniem niektórych krajów strefy euro, czego skutkiem może być osłabienie kursu euro względem dolara amerykańskiego oraz obniżenie tempa wzrostu gospodarczego w strefie - napisano w raporcie.
Istotnym źródłem niepewności pozostaje rozwój sytuacji na rynkach surowców rolnych i energetycznych, ze względu na trudne do oszacowania przełożenie rosnącego popytu krajów rozwijających się, przy ograniczonych możliwościach zwiększenia podaży tych surowców - dodano. W rezultacie żywność wciąż będzie droga, a inflacja wysoka.
W raporcie zwrócono uwagę, że w związku z oczekiwanym zacieśnieniem fiskalnym, w tym obniżeniem dynamiki inwestycji publicznych związanych z przygotowaniami do organizacji mistrzostw Europy w piłce nożnej EURO 2012, istotnym źródłem niepewności jest reakcja popytu gospodarstw domowych i sektora przedsiębiorstw, w tym w szczególności konsumpcji i inwestycji przedsiębiorstw.
Dodatkowym źródłem niepewności dla prognozy PKB jest kształtowanie się inwestycji sektora finansów publicznych, łączące się ze stopniem wykorzystania środków UE. Znacząca niepewność związana jest z przyszłą polityką Unii Europejskiej w zakresie ochrony środowiska i przede wszystkim stosowania wymogów dotyczących emisji dwutlenku węgla, działaniami regulacyjnymi na rynku żywności oraz przyszłą polityką taryfową URE - napisano w raporcie.
Nieuniknionym źródłem niepewności projekcji inflacji i PKB jest przyszłe kształtowanie się kursu złotego. Z jednej strony, olbrzymi deficyt finansów publicznych oraz wysokie prawdopodobieństwo przekroczenia przez dług publiczny kolejnych progów ostrożnościowych stwarza ryzyko zwiększenia premii za ryzyko i osłabienia się kursu złotego, zwłaszcza przy utrzymującej się niepewności na światowych rynkach finansowych - podsumowano w raporcie.
